경기 회복 지연될것이라는 제롬 파월 의장 발언으로 미 증시 하락
1. 전체 시장을 보면
제롬 파월 연준의장의 경기 회복 속도가 느릴 수 있다는 발언과 현 시장의 고평가 상태에 대한 우려로 인해 미 증시 하락. DOW 23247.97(-2.17%), NASDAQ 88063.166(-1.55%), S&P 500 2810(-1.75%) 로 마감.
[ 제롬 파월 연준 의장의 발언 ]
제롬 파월 연준의장은 코로나 바이러스는 미국의 이전 경기 침체와는 다른 상황을 만들었으며 연준보다는 의회에서 더 많은 조취를 취해야 한다고 발언. 그는 이미 실행된 재정 및 통화 정책은 전례 없는 수준으로 강력했지만 경제가 완전히 회복되지 못했다고 언급. 시장은 앞으로도 하락할 수 있는 불확실한 상태며 회복은 시장이 원하는것보다 더 느리게 진행될 가능성이 높다고 언급. 그는 경기 회복은 바이러스와 관련된 여러가지 상황(치료제 개발까지 걸리는 시간, 사회적 거리두기 중단이 재발률을 높일것인지, 가계 및 기업의 심리가 돌아오는지 등)에 크게 좌우된다고 발언.
그는 회복은 이미 제로금리 수준까지 도달한 상황에서 시장이 마이너스 금리를 기대하자, 그는 마이너스 금리는 고려하지 않고 있다고 말하며 "그것은 우리가 보고있는것이 아니다" 고 강조. (관련기사)
[ 시장 고평가 우려의 목소리들 ]
억만 장자 헤지 펀드 투자자 인 데이비드 테퍼 (David Tepper)는 수요일 CNBC에서 "현재 주식 시장은 1999 년 이후 내가 본 것 중 가장 고평가되었다" 고 언급. "현재 시장에서 자본이 잘못 할당되어 있으며, 현재 돈들은 주식 시장에 있다" 고 언급. S & P 500의 12개월 선행 P/E 비율은 20을 넘어섰는데 이는 2002년 이후 볼 수 없없던 밸류에이션임. 그의 발언 이후 시장은 하락. (관련기사)
구겐하임 글로벌 투자 총괄 책임자 스콧 마이너드(Scott Minerd) 또한 미 주식시장은 이미 랠리의 최고점에 도달했으며 1930년대 현상이 또 다시 반복될 것이라고 말했음.
[ 기업들 배당금, 자사주 매입 감소 ]
JPMorgan의 데이터에 따르면 미국에서 코로나 바이러스가 3 월에 시작된 이래로 S & P 500 회사 중 33곳이 배당을 중단했으며 12 개 회사가 배당을 삭감. 260 개의 회사는 배당금을 유지하거나 늘렸고 117 개 회사는 아직 계획 한 것을 선언하지 않았음. 또한 Bank of America 에 의하면 미 기업들의 자사주 매입이 전년 대비 -35% 감소했으며 2분기 사상 최저치를 기록했다고 밝힘.
2. 오늘 나온 주요 경제지표들
[ 생산자 물가지수 ]
노동부에서 발표한 생산자 물가 지수(이하 PPI)는 예상과 달리 (-MoM 0.5%)지난 달 대비 -1.3% 하락. 계절에 따라 가격 변동폭이 큰 음식료 및 에너지를 제외한 근원 PPI 는 전달 대비 -0.3% 하락하며 시장 예상치( -MoM 0.1% )
하회. 작년 대비 근원 PPI는 +0.6% 증가로 시장 예상치(+YoY 1.0%) 하회.
* 생산자 물가 지수 (PPI; producer price index. 이하 PPI 로 표기) 는 국내 생산물 판매 가격의 평균 변화를 나타내는 지표로 노동 통계국 (BLS; Bureau of Labor Statistics)에서 매월 발표. PPI 는 판매자 입장에서 가격의 변화, 즉 생산 비용의 변화를 측정함.
3. 주요 원자재, 상품, 외환시장
[국제 유가 및 원자재]
국제 유가는 원유 재고 감소 발표에도 불구, 파월 연준의장의 부정적인 경제 전망으로 인해 하락.
[달러 인덱스]
달러는 연준의장이 마이너스 금리는 고려하지 않으며 앞으로 경제 성장이 더딜것이라는 발언으로 안전 자산 선호현상으로 인해 여타 환율에 비해 소폭 강세를 보임.
[국채]
국채 금리는 연준의장이 마이너스 금리는 고려하지 않으며 앞으로 경제 성장이 더딜것이라는 발언으로 안전 자산 선호심리가 강해지며 하락 마감.
10년물-2년물 장-단기 금리차는 0.49 기록
4. 특징주 / 특징 업종
에너지와 금융 섹터는 각각 -4.4 %, -3 % 하락하며 S & P 500 시장 하락을 견인. Wells Fargo는 -6.3 % 하락, Bank of America와 Citigroup은 -4 % 이상 하락, JPMorgan Chase는 -3.5 % 하락. 크루즈 관련 주식들도 모두 하락했는데 Royal Caribbean 과 Norwegian Cruise Line 모두 -5 % 이상 하락. 항공사 또한 하락했는데 American Airlines이 -5.6 %, Delta는 -7.7 %, United Airlines은 -9 % 하락.
애나정의 간단 생각정리
제롬 파월 의장의 발언으로 오늘 주식은 계속 하락하며 마감했다. 경기 회복이 늦어질 것과 기대와 달리 마이너스 금리는 없을 것이라는 발언은 경제 재개 이후 V 자 반등으로 계속 올라갈것이라는 시장의 믿음에 의심을 심어주었고, 매도 물량이 대량 나왔다. 물론 제롬 파월 의장의 권위와 발언에 실리는 무게감이 다르겠지만 최근 시장이 지나치게 고평가 되었다는 걱정(?) 의 목소리가 나왔고.. 투자자들도 실적이 뒷받침 되지 않은채 주가만 날라가는 현재 상황을 어느정도는 불안해 하고 있는 중에 제롬 파월의 발언이 트리거가 된거는 아닐까 생각한다. 오늘 평소보다 많은 매도량이 나왔기 때문에 ( = 팔 사람들은 어느정도 많이 팔고 있다는 것 ) 앞으로 추세가 중요할듯한다.... 금주 ECB 와 OECD 경기 전망 보고서가 나온 뒤 어떤 반응을 보이는지 잘 살펴봐야할거같다. 이미 전망이 안좋을것이 예상되기 때문에 빼따 꼼쁠리로 시장이 변동없거나.. 혹은 오늘처럼 빠지거나.. 추세를 잘 봐야할거같다.
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