NextEra Energy(NYSE:NEE) 분석

*해당글은 2019년 6월 작성한 글로 정보의 차이가 있을 수 있습니다.

해당글은 개인적인 기업 분석글로 절대 종목 추천의 목적이 아님을 명시합니다. 

 

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4차 산업혁명, 5G 의 시대가 도래하며 AI, Cloud 등 기술 회사도 관심을 가져야겠지만 무엇보다 전력 회사의 성장이 기대된다. 방대한 데이터를 저장, 가공하기 위해서는 24시간 가동되는 데이터 센터가 필요하고 여기서 당연히 전력이 필요하기 때문이다. 어찌보면 5G 의 가장 직접적인 혜택을 받는 회사는 전력 회사 아닐까?

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전력을 생산하는데 아직까지 화석 연료가 가장 큰 비중을 차지하지만 (63.5%, 2018년 미국 기준 ) 점점 재생 에너지에 대한 관심과 주 정부 차원의 지원이 커지고 있다. 전력 회사 중에서도 이런 트렌드를 고려해, 미국 대체 에너지 공급의 대표주자 NextEra Energy (NYSE: NEE) 에 대해 알아보자.

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1. 기업 개요

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NextEra Energy, Inc.(NEE)는 플로리다의 주노 비치에 본사를 둔 전력 회사이며 자회사 인 NextEra Energy Resources, LLC (NEER) 및 계열사를 통해 풍력 및 태양의 재생 에너지 발전을 하는 지주회사다.

NEE 는 소, 도매 고객에 대한 서비스를 지원하기 위해 발전, 송전 및 배전 시설을 소유, 운영하고 가스 기반 시설 자산에 대해 적극적으로 투자하고 있다.

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자회사 중 하나인 Florida Power & Light Company (FPL) 는 플로리다에서 전기 에너지를 생산, 전송, 판매 하는 미국에서 가장 큰 요금 규제 전기 시설이다. (Rare -regulated electric utility). 플로리다에 500만명 이상의 고객을 확보하고 있다. 다른 자회사인 Gulf Power Company는 플로리다 북서부의 8 개 자치주에서 46 만 명이 넘는 고객들에게 서비스를 제공하고있다.

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또 다른 자회사 NEER은 다양한 청정 에너지 관련 사업을 영위하는 회사다. IBIS World의 보고서에 의하면 2018년 기준 NEER 은 전체 풍력발전시장의 약 22%를 점유하며 미국 풍력 발전 시장을 이끄는 기업이다.

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NexteEra Energy 와 그 자회사들 로고

2. 경영 지표 

 

2019년 1분기 실적은 EPS $2.20로 시장 예상치인 $2.05를 초과 달성했고 전년 동기 대비 12% 상승했다.

매출은 40억 7,500만 달러로 전년 동기 대비 6% 상승했다. 2021 년까지 EPS 연평균 성장률 6~8% 를 예상한다.

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(Source : NextEra Energy Enernings conference call, 2019 1Q)

 NEE 는 지속적이고 공격적인 투자를 통해 성장하고 있는 중이다. 자회사 FPL 를 통해 태양광 발전 설비를 증가시키고 있으며 기존 천연가스 장비를 재생에너지 장비로 바꾸는 계획을 추진 중이다. 이와 같은 대규모의 투자는 FPL 의 성장의 원동력이다.

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(Source : NextEra Energy Enernings conference call, 2019 1Q)

 

자회사 NEER 를 통해 총 953MW 의 풍력 및 대체 에너지 수주(Backlog) 증가를 기록 했다.

(Source : NextEra Energy Enernings conference call, 2019 1Q)

 

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NEE 는 플로리다 지역 경제의 영향을 크게 받는데, 플로리다 지역은 낮은 실업률을 바탕으로 미국에서 펀더멘털적으로 견고한 지역에 속한다. 이는 NEE 매출에 긍정적으로 작용한다.

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견고한 회사 구조 및 공격적인 투자로 NEE 는 지속적으로 성장하고 있다.

NEE 는 전력회사라 계절의 영향을 받기 때문에 분기별 실적은 조금씩 변화가 있지만, 해마다 매출이 상승하고 있다. 또한, 최근 1년동안 EPS 는 18년 4분기를 제외하고 모두 시장 예상치를 상회했다.

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(Source : Yahoo Finance)

 

 최근 5년간 꾸준히 우상향 하는 NEE 의 아름다운 차트를 보면 백마디 말이 필요 없다. 심지어 시장(S&P500) 을 이기는 성과를 보이고 있다.

(Source : Yahoo Finance)

 

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물론, 동종 업종대비 높은 P/E ratio 로 인해 상대적 매력도는 높아 보이지 않지만 낮은 Beta 와 2.4% 의 안정적인 배당을 고려하면 충분히 매력적이라고 생각한다.

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(Source : Reuters.com)

 

(Source : Dividend.com)

(Source : Dividend.com)

 

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한줄 요약 :

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4차 산업혁명과 함께 전력 수요 높아서 유틸리티(전력)산업 전반이 큰 성장성 보임.

그 중에서도 NEE 는 안정적인 전력 공급 가능 + 신 재생 에너지 부문의 공격적인 투자로 성장성도 담보.

 

(Reference :

http://www.investor.nexteraenergy.com/~/media/Files/N/NEE-IR/reports-and-fillings/quarterly-earnings/2018/q1/1Q%202018%20Slides_Final.pdf)