J.P.Morgan & Chase (JPM)/ Berkshire Hathway (BRK- A/B)

• J.P.Morgan & Chase 

(1) 기업 개요  

 

JP모건체이스는 미국의 대표적인 금융 지주사입니다. 체어스 맨해탄(2000년), 뱅크원(2004년), 베어스턴스, 워싱턴 뮤츄얼(2008년) 등 미국의 수많은 은행들의 인수 합병을 통해 탄생한 기업입니다. 당사는쟆P모건 체이스라는 지주사 아래 체이스와 JP모건으로 나뉘어 있고ﾠ소비자금융(CCB, Consumer & Community Banking), 기업 및 투자 금융(CIB, Corporate & Investment Bank ), 상업은행(CB, Commercial Banking), 자산 및 자산 관리(AWM, Asset & Wealth Management)의 4개 분야에서 사업을 영위하고 있습니다. ﾠ체이스는 소비자금융과 상업은행 분야가 핵심 사업군이며 JP 모건의 경우 기업 및 투자금융, 자산관리 사업이 메인 사업군입니다. 각각 사업군은 아래와 같습니다.  

 

• 소비자금융 : 은행 지점 및 ATM, 온라인/모바일 기반 은행 서비스, 텔레뱅킹 서비스를 통해 예금관리,  투자 제품 및 서비스를 소비자에게 제공합니다. 2018년 동사 사업 보고서에 따르면 2022년에는 93%의 미국 인구가 체이스 은행의 고객이 될것이라고 전망합니다. 

• 기업투자금융 :  기업, 금융기관, 정부 및 공공기관을 대상으로 자문, IB, 주식 및 채권 시장에서 자본 확충, 증권 및 투자 상품을 제공하는 사업을 포함합니다. 이미 십수년간 전세계 IB 기준 1위를 유지해왔습니다. 

• 상업은행: 기업, 지자체, 금융 기관등을 대상으로 대출, 투자 은행 업무, 부동산 금융, 자산운용 서비스를 포함하는 금융 서비스를 제공합니다.

• 자산 관리 : 투자 및 자산운용 서비스를 제공합니다. 

 

당사는 테크 부문을 강화하며 적극적으로 디지털 혁신을 시도하는 모습을 보이고 있습니다. 당사는 디지털 전문 인력을 지속적으로 확충해서 이미 17년도에 전체 종업원 20%인  5만명을 IT인력으로 채용했습니다. 2018년 저비용으로 주식과 펀드를 매매할 수 있는 'You Invest' 를 론칭했고, 디지털 은행 지점 역할을 하는 은행 서비스 'Chase Mobile App' 과 디지털 자산관리 서비스 ' JPM Mobile' 을 제공하며 고객과의 모든 접점에서 온라인과 디지털 플랫폼을 활용하고 있습니다. 지불/결제, 자본시장, 플록체인 등 100여개 핀테크 기업에 지난 3년간 약 200억 달러를 지속적으로 투자하며 은행업계의 패러다임 변화를 선도할 것으로 기대됩니다. 

 

(2)매출 구조

 

2019년 사업 보고서에 따르면 JPM 의 총 매출은 118,692 만 달러입니다. 운영 사업에 따른 매출 비중을 보면 소비자 금융이 47%, 기업 투자 금융이 32%를 차지하고 상업은행은 8%, 자산관리는 12%를 차지합니다. 

 

 

• Berkshire Hathway (BRK- A/B) 

(1) 기업 개요

 

주식에 관심이 없더라도 '워렌버핏' 이라는 이름은 한 번쯤은 들어보셨을 겁니다. 투자계의 '살아있는 전설', '오마하의 현인' 등으로 알려진 워렌버핏이 CEO 로 있는 회사가 바로 버크셔 해서웨이입니다. 버크셔 헤서웨이는 종합 지주회사로 100개 이상의 다양한 자회사를 소유하고 있으며 회사들의 수익을 바탕으로 지속적으로 신규 자회사를 편입하고 있습니다. 게이코(GEICO), 빌링턴 노던 산타페 철도 회사(BNSF), 버크셔 헤서웨이 에너지(BHE), 맥레인 컴퍼니(McLane Company) 등을 대표적인 자회사로 들 수 있습니다. 당사는 사업 형태별로 크게 1) 보험 사업 2) 철도 사업 3) 에너지 사업 4) 제조 사업 5) 서비스 사업 5가지로 구성되어있습니다.  당사 사업들은 분산되어 관리 되며 중앙 집중식 또는ﾠ통합된 비즈니스 기능은 (영업, 마케팅, 구매, 법률 또는 인적 자원 등) 존재하지 않고 자회사에 대한 본사의 개입은 매우 제한적입니다. 

참고로 워렌버핏 투자 주체는 레이 달리오, 칼 아이칸 등 여타 유명 투자자들처럼 운용사가 아닌 보험사가 중심이 되는 지주회사입니다. 동사는 운용자금 조달 원천으로 보험 영업을 통해 수취되는 보험료를 'Float' 이라 정의하고 매분기 공시하고 있습니다. 

 

(2) 매출 구성 

 

2019년도 기준 버크셔 헤서웨이는 254,616 백만 달러 매출을 기록했습니다. 운영 사업별 매출 비중은 아래와 같습니다. 당사는 다양한 보험, 제조, 서비스 및 소매 기업들을 소유하고 있지만 유사한 제품과 비즈니스 활동을 영위하는 특정 기업들은 통합해서 보고합니다. 2019년도 제조 부문은 전체 매출의 가장 큰 비중을 (25%) 차지했으며 식료품 및 비 식품 도매 유통업체인 McLane Company 이 다음으로 큰 비중인 20%를 차지했습니다. GEICO, Berkshire Hathaway Reinsurance Group, Berkshire Hathaway Primary Group 은 모두 보험 언더라이팅(underwriting, 은행 또는 보험 또는 투자 회사와 같은 일부 대형 금융 기관에서 제공합니다. 재정 손실이 발생하는 경우 을 보장하고 그러한 보증으로 인해 발생하는 부채에 대한 금융 위험을 수용하는 것)  으로 매출을 발생했는데 언더라이팅 매출은 총 610.8억 달러이며 총 매출의 24%를 차지합니다.(각각 전체 매출의 14%, 6%, 4% 차지)